В чем разница между lossless и mp3?

Оба - аудио форматы.

Когда у вас есть аудио диск, и вам необходимо его оцифровать, вы можете выбирать из двух основных вариантов - lossless и mp3.

При перекодировке в mp3 происходит потеря информации, уменьшается качество. В зависимости от выбранных настроек, качество может оставаться все равно достаточно высоким. Например, при широко распространенном 320 Kbps.

Lossless буквально означает "без потерь". Т.е. при сохранении в этом формате потерь информации не происходит, т.е. качество максимальное. Этот формат может интересовать владельцев дорогих аудиосистем. На стандартном домашнем / офисном компьютере разницу между этими форматами не многие смогут услышать.

И, соответственно, файлы в mp3 занимают меньший объем.