Как правильно произносится: вольф или вульф?

Если речь идёт о слове немецкого происхождения "вольф"/нем. Wolf - "волк"/, то, разумеется, единственно правильный вариант произношения и написания будет только [вол*ф ]/"вольф".

В то же время есть и слово "вульф" (исторически родственное к "вольф"), но оно и в немецком, и в РЯ является именем собственным - фамилией, например: Виталий Вульф.