Как разрабатываются шрифты?

Первый вариант в принципе правильный. То есть абсолютноневажно в какой программе Вы придумаете дизайн букв. Хоть краской нарисуете. Главное - потом перевести их правильно в вектора, а уже после этого - превратить в собственно шрифт, распознающийся другими программами как шрифт, интегрировать его в программу, которая эти шрифты администрирует. Кроме того важно, чтобы вновь созданный шрифт был уникальный, а не повторял ранее созданные, коих миллиарды.